澳门航空注资案被法院禁制 注资设想将推迟

　　7月14日，澳门航空董事会人士证实，尚未决定何时就股东增资新方案召开第二次会议。此前，7月8日下午，澳门航空董事会就二股东葡萄牙航空申请股东增资案无效获澳门法院接纳一事，召开了特别会议。会后，上述人士对本报称，当日未能达成任何有意义的决定。

　　这一局面，为明确打算从澳门航空套取剩余价值的葡萄牙航空赢得了时间。葡萄牙航空的驻澳门代表Carlos Pimentel表示：葡萄牙航空并非慈善机构，因此，不会对一家缺乏未来战略的公司进行投资。而葡萄牙航空集团执行总裁Fernando Pinto在6月接受本报专访时表示，公司已经确定全部出售在澳门航空的持股。

　　按照6月2日公布的澳门航空增资方案，若有股东不参与增资，则其增资权会被其他有兴趣的股东获取。这意味着，无意参与注资的葡萄牙航空，将面临自身股权被摊薄，令股权出售无法进行的风险。

　　由葡萄牙航空与大西洋银行联合组成的投资基金SEAP，目前持有澳门航空20%股权。其中，按照双方于SEAP的合资比例推算，葡萄牙航空实际持有15%澳门航空权益。然而，根据增资方案计算，即使SEAP参与股份定向增发，其持股也会在目前水平上被摊薄至10%；若SEAP置身方案之外，则其持股更将进一步被摊薄。

　　这促使葡萄牙航空在6月向澳门法院提请裁决该注资案无效。

　　SEAP递交的文件声称，澳门航空的股东间并未就在30日内，完成对澳门航空的增资一事，达成共识。同时，葡萄牙航空亦透露，在过去15年，其向澳门航空投入了超过8000万澳门元，而且，其还于两年前拒绝了一家英资基金以1.2亿澳门元买断其于澳门航空持股的建议，原因是对方出价太低。

　　Pinto此前对本报表示，葡萄牙航空不会割价出让、亏损收场。本报记者其后向葡萄牙航空查询，是否面临股东压力，必须自澳门航空的投资回收价值，但一直未获答复。

　　Pimentel称，2009年的前五个月，澳门航空又再亏损了1.5亿澳门元。他质疑称，注资行动后，只会再次眼见澳门航空陷入同样的财务黑洞。他强调，葡萄牙航空不愿伤害澳门航空，而且过去也曾派遣大量技术人员与飞行员支援后者，直到2004年澳门航空实现盈利，但他强调，葡萄牙航空不愿意补给一个不愿改编战略、无法重新盈利的公司。

　　这一局势，使得持有51%澳门航空股权的大股东国航，成解决僵局的关键。澳门航空董事会对本报表示，国航承诺继续在技术、市场上给予澳航更多的帮助。

　　但国航董秘黄斌7月8日对本报表示，此前一段时间并没有与澳门航空的同事进行沟通。他透露，澳门航空董事局需要先提出新的思路，作为股东的国航才能更好地参与有关讨论，并就新方案进行决策。

　　澳门民航业本身面对的挑战，或令澳门航空在耗时的讨论中，迟迟未能独立发展出新的商业定位。

　　在两岸直航的冲击下，长期瞄准中转市场的澳门机场，不断遭遇航空公司退出。根据澳门民航局6月公布的数据，就在今年一季度，东航已经取消所有来往澳门的客运航班服务；而在2008年下半年，往来澳门机场的航班，有高达67.7%被取消。目前，澳门航空承载35%的往来澳门航空客运量。

　　Pimentel表示，至少在目前，澳门航空先缩资再增资的拯救方案，已经被法院禁制，注资设想将推迟。