外资瞄准三大国有航空

　　 随着国泰联姻国航、新航入股东航渐渐揭开序幕，业内发现，通过挥舞资本长袖，外航已经对内地民航业渐渐形成了合围之势：在三大航空公司中，国航和东航已或即将被“染指”，而在其他航空公司中，海航、深航等也早已有了外资的身影。 专家分析，对于外航而言，它们看重的是我国未来民航业的前景，并不是短期投资收益。 2002年8月，民航总局、外经贸部和国家计委联合颁布并实施了《外商投资民用航空业规定》，首次向外资开启了内地民航业的“大门”；2年后，民航总局又取消了国内民营资本进入民航业的禁令，这为外资进入国内民航市场提供了机遇。 通过直接注资成立航空公司的方式来分食内地民航市场快速增长的收益，成为不少外资的首选。个别民营航空公司背后就闪现着外资的身影。如鹰联航空当初的实际出资方就是新加坡伟高达金融集团旗下的伟高达（上海）投资咨询有限公司。但是，通过这种方式进入内地民航市场后，外资突然发现“困难重重”，一方面是难以与国有大型航空公司相抗衡的资源优势；另一方面是处处受到限制的国内民航业的政策壁垒。 联姻内资迅速实现本土化 除了直接注资委托内地一方筹建新的航空公司外，与其他资本或航空公司成立合资航空公司成为外资另外一个更好的选择：深圳航空与德国汉莎合资设立的翡翠航空；中国长城工业总公司与新加坡航空货运公司等申请合资成立的合资货运公司等等。 “通过合资的方式，外航可以充分利用国内航空公司的一些资源优势，迅速实现本土化，”专家分析认为。但对于外资而言，合资公司还有一个劣势就是没有控股权，因为根据规定，单一外资在航空公司中的持股比例不能超过35％。 　　资本利剑直指三大国有航空 筹建新的航空公司或合资航空公司对于外资而言，还只是“小打小闹”，他们真正的目的是目前占据着国内绝大部分民航市场份额的三大航空公司。 去年，国航与国泰的联姻成为外资进入内地市场的最大“手笔”：国泰航空以40.68亿港元的代价购入国航9.9％的股份，成为染指三大航的首家外资航空公司。 而即将揭幕的是东航，目前有消息称新航将以47亿港元的代价持有12.4亿股东航H股，占15.8%；淡马锡则将注资6.4亿港元持有东航8.2％股权。 日前又有消息传出，三大航中的南航也已经被外资航空公司“盯上”，成为继东航之后的下一个目标。 　　意在长期战略不在短期盈利 “如果说融资，国内三大航中应该没有一家是‘缺钱的’，即使‘缺钱’，大可利用银行、债券的手段，现在也没有必要通过售出股份的方式来融资，”中山大学岭南学院关智生副教授昨天接受本报记者采访时认为，“无论是对于内航还是外航，他们都不是着眼于眼前的利益，而是长远的战略上的考虑。” 关智生认为，对于外航而言，它们看重的是我国未来民航业的前景，并不是短期的投资收益。

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