酷讯的防守反击

　　就在几年前，还难以想象作为全球在线旅游业王者的Expedia会把旅游搜索引擎放在眼里。但现在，它不仅将其视为战略下一步，还将触角伸向了大洋彼岸10月30日，中国排名第二的旅游搜索引擎酷讯为其所收购。

　　如果了解这个行业在过去数年的变化，消息就不会显得如此突然。

　　这家公司坐拥70亿美元的市值，占据美国在线旅游市场的半壁江山，和Orbitz和Travelocity等同类一起统领着这个行业。本质上，这些公司不过是将传统旅游代理公司搬到互联网上，用户可以在线查询跟它们达成合作的航空公司及酒店的价格和折扣，并能方便地在其网站上预定和支付。它们的崛起很大程度上受益于911事件。

　　2005年崭露头角的旅游搜索网站Kayak最初并不为这些巨头所重视。Travelocity的CEO米歇尔佩鲁索（Michelle Peluso）曾表示一直在评估此类网站，但并不确信它们中的任何一个能产生价值。这种态度是几大在线旅游代理网站的共同心声，其中一些一度拒绝与Kayak合作。

　　正如Expedia革新了旅游代理的理念，在线旅游搜索的飞速增长也超出它的预期。过去一年来的经济萧条使航空业、酒店业和旅游业一起陷入麻烦，主要依靠机票和酒店预订牟利的Expedia增长乏力。能提供更多优惠的Kayak却吸引了众多对价格敏感的消费者，但其对进军亚洲的保守态度给Expedia在旅游搜索上留下了机会窗。

　　中国无疑是透过这扇机会窗所能看见的最佳风景之一。2007年，中国旅游业总收入首次突破1万亿元人民币。艾瑞咨询的数据表明，2008年仅中国在线旅行预订市场就达27.89亿元，同比增长22.7%；网上旅行预订用户规模达600万，同比增长33.3%。

　　但显然，Expedia在这个蓬勃发展的市场中斩获有限。如今，携程在中国在线旅游市场的份额超过50%，市值在40亿美元以上，在国内的纳斯达克上市公司中仅次于百度和快捷航空。相比之下，Expedia在2004年收购的艺龙如今市场份额只有9.9%，市值仅为携程的1/14。

　　Expedia的选择再简单不过：放弃亦或反击，而它选择了后者。

　　交易双方

　　至于Expedia为何选择酷讯，刚出任酷讯CEO半年多的张海军也很难给出明确答案：我也问过这个问题，但他们的回答都很艺术性。

　　无论收购对象是谁，可以肯定的是，Expedia急需这样一笔交易。其近日发布的2009年第3季度财报显示，虽然净利润同比增长23%，营收同比增长仅为2%，可见利润主要来自成本削减。未来也不乐观，Expedia的CEO达拉科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi) 表示，2010年将证明方方面面都和2009年一样充满竞争和挑战。

　　挑战之一便是Kayak模式网站的崛起。作为第三方搜索引擎，Kayak通过抓取多方数据，为用户提供上百家航空公司、超过158000家酒店、所有优秀租车公司及17条游轮航线的信息，进而让用户进行全面比较，找到更为优惠的组合。在萧条时期，这无疑是有竞争力且受推崇的方式。2008年10月，Expedia、Orbitz和Travelocity的网站流量分别下跌25%、23%和16%，但Kayak的流量却让人艳羡地上涨了93%。

　　而且，Kayak只提供搜索结果而不参与交易，利润率高于需要涉及订购和支付等多方面的Expedia模式。2007年，Kayak收入达5000万美元：用户在其网站上对旅游产品的每一次点击，都会产生55美分到2美元不等的收入。更重要的是，高速成长使Kayak野心膨胀，它在2007年底收购竞争对手Sidestep，获得其在旅游计划和用户评论等方面的更好经验，同时收购用户评论网站TravelPost，试图打造一个内容+行程的综合旅行服务平台。

　　显而易见，Expedia无法再作壁上观，但对交易的另一方酷讯而言，情况似乎没有这么危急，他们刚刚度过最坏的时光。

　　这个曾经风头强劲的互联网创业公司一度被推上风口浪尖，因为创始人吴世春、陈华及第二任CEO曹建利在短短半年多里先后离职。幸运的是，它并未因此一蹶不振而陨落成尘。巅峰时近两百人的规模被裁剪到不足50人，充分节流后新任CEO张海军带领团队重新梳理业务。

　　张表示，他刚上任时花费大量时间和每个人沟通，尽量参加所有部门会议，周六还要组织半天时间宣讲业务进展，并在每个场合展示自己对公司的信心滴水穿石的方式让受坏消息影响的酷讯员工逐渐恢复了信心。同时，他带领团队拜访合作伙伴，倾听对方的需求，比如，很多小型机票和酒店订购网站无法评估自己在酷讯上的投入产出值，酷讯就帮他们建立起后台系统这些基础工作正是酷讯在前两年团队膨胀时所缺失的，也是最需补足的。半年后，从今年9月起，酷讯开始盈利。

　　正因如此，被Expedia收购多少在意料之外。今年8月的一天，Expedia的人到酷讯交流，我也是后来才知道他们意在洽谈收购，而且已经考察了我的竞争对手。张告诉记者。12