范敏：携程无意合并如家

　　5月12日上午，在携程旅行网一季度分析师会议上，携程CEO范敏再次强调，携程投资如家酒店集团的行为短期内并不会给公司利润带来很大的影响，携程近期也无意与如家合并。

　　看好如家未来发展

　　范敏说：如果五年后中国有哪家经济型连锁酒店数量能超过1千家，那一定是如家。携程的投资是为了加强双方无缝合作的效率，更好地为客户服务。

　　5月7日，如家宣布，携程以5000万美元的价格购买751万股如家新发行股票。在交易前，携程曾通过公开市场持有如家9.5%的股份；交易完成后，携程共持有如家约18%的股份。

　　携程CFO孙洁分析，投资完成后，携程持有如家18%的股份，其投资收益将按权益法核算，即如家18%的净利润将计入携程的收入。但是如家第一季度的净利润还不到100万，再乘以18%就更小了，所以对我们的损益表不会产生重大影响。

　　根据同日发布的一季报显示，携程2009年一季度实现净利润1.21亿元。而如家此前公布的一季度净利润为45.2万元。

　　目前，经济型连锁酒店在携程的预订比例仍在10%以下。孙洁表示，由于三星级以上的酒店已经不能满足客户的要求，尤其是在二三线城市，经济型酒店的需求量在增加，因此携程将加强与如家战略上的合作。孙洁说，未来三到五年，这两类酒店的预订量都会有所上升，而携程更看好经济型酒店。

　　大摩予携程增持评级

　　携程入股如家后，多家机构给予携程增持评级。

　　摩根士丹利5月8日发布的研究报告预计，2009年如家将为携程贡献4%-5%的净利润。

　　报告非常看好如家的发展，称尽管2008年面临经济下滑，如家的入住率仍保持在80%以上。2009年一季度销售额同比增长49%，在中国所有经济型酒店中位居第一。

　　摩根士丹利认为，中国的经济型酒店主要面向对价格敏感的客户，因此在市场不景气的时候更易反弹，携程也将获得如家更多的订房保障。报告给予携程增持（Overweight）评级。

　　而5月7日，研究机构Oppenheimer也首次将携程纳入评级范围，并将其初始评级定为增持。

　　值得注意的是，携程原本就是如家的创始人之一，曾经拥有如家32%的股份，后于2003年8月退出投资，全力发展核心旅游业务，并于2003年12月成功登陆纳斯达克。根据摩根士丹利的报告，如家的两位创始人，目前携程的董事长梁建章和非执行董事沈南鹏依然合计持有如家12%的股权。12