世华财讯高盛认为,目前难以准确量化四川地震对携程业务所受的影响,但预计影响有限。
高盛(GoldmanSachs)近期发布报告表示,四川地震之后,携程开始实施补偿计划,但近期可能将受到成都旅游缩减的冲击,12个月目标价格为67美元,主要风险在于竞争激烈导致利润恶化速度快于预期。
高盛表示,携程5月13日宣布,该公司已经激活自然灾害旅游援助基金,并且实施补偿受到四川地震影响的携程客户的计划。该公司将向那些在地震36小时内计划从成都机场离开、抵达成都机场或从成都机场转移的客户提供完全的退款。
高盛表示,考虑到地震的发生时间,目前难以准确量化携程业务所受的影响,尽管高盛认为影响有限。在旅店方面,高盛预计,在电力和运输恢复以前,四川的酒店将关闭几天,其中成都是受影响的大城市之一;在票务方面,高盛认为携程正主动与旅客沟通,以将影响最小化。整体上高盛预计四川占携程业务的百分比为较低的个位数,而成都是四川省受欢迎的旅游目的地。尽管高盛认为总体影响可能有限,但携程近期可能将受到成都旅游缩减的冲击。
高盛表示,该行的携程09年预期12个月目标价格为67美元,基于35倍的市盈率,非公认会计准则的每股收益为1.91美元。高盛的贴现现金流模型显示估值为60美元。
高盛认为,主要风险在于,竞争激烈导致利润恶化速度快于预期。
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