如家电话会议纪要：今年将开130-150家新店

　　北京时间3月6日消息 据国外媒体报道，如家快捷酒店（纳斯达克股票代码：HMIN）于美国当地时间3月5日晚上8点召开了分析师电话会议，解读2008年第四季度财报并回答分析师的提问。

　　出席电话会议的如家管理层有CEO孙坚、CFO吴亦泓及投资者关系经理Ethan Ruan；分析师有Oppenheimer的Paul Keung，德意志银行的Chris Woronka，Boomway Fund的Robert Ju，花旗集团的Cici Lam，BNP的Chris Zee，摩根士丹利的Lin He，瑞士信贷的Marisa Ho，花旗集团的Catherine Leung，飞利凯睿公司的Hao Hong，Grand River Investments的Jeff Hu。以下是电话会议的摘要：

　　首先如家CEO孙坚和CFO吴亦泓解读了第四季度财报。

　　孙坚表示，2008年是困难的一年，一方面公司要应对自身的快速扩张及收购和整合问题，另一方面还要应对成本压力、竞争压力和运营环境中出现的多起不正常情况，如自然灾害和奥运会，最直接的是全球经济衰退及在年底时对中国造成更直接的影响。

　　尽管存在这些不利因素，但依靠公司职员的努力和战略执行能力，使公司实现了年度收入和发展目标。现在公司确立了在中国经济型酒店行业的领先地位，无论是业务覆盖范围和酒店网络都获得发展。

　　2008年公司运营现金流为3.569亿元，比2007年增加了67%。虽然2009年中国的经济和旅游需求存在很大不确定性，但我们相信我们的产品在当前经济环境下对商务旅行者来说依然是廉价和有吸引力的。我们计划在2009年新开130-150家酒店，其中至少一半是特许经营的酒店。

　　吴亦泓表示，尽管实现了2008年的酒店发展和收入目标，但公司依然遇到了收入和成本2方面的压力。我们采取了很多内部措施来解决这些问题，但这些问题需要更多时间才能解决和控制。

　　2008年第四季度如家营收为5.392亿元，同比增长了64.6%，这个数字包括了2007年11月收购的七斗星酒店的3900万元收入。2008年全年营收为18.7亿元，同比增长85.4%，来自七斗星酒店的收入为1.449亿元。

　　展望2009年第一季度和全年，我们制定的发展计划是，根据当前的经济现实情况，并结合我们现有的发展路线和财务实力，为保持长期均衡发展，我们将在2009年新开130-150家酒店，包括65家租赁经营的酒店和65-85家特许经营的酒店。我们预计计划中的租赁经营酒店多数将在上半年开放。

　　虽然新开特许经营酒店的时间表还未制定，但我们将平衡考虑新酒店的利益和覆盖范围与谨慎财务管理和长期业绩，推动发展。这个发展计划反映了这些考虑。

　　Oppenheimer的分析师Paul Keung问：你预计2009年第一季度和全年的资本性支出如何？

　　吴亦泓答：第一季度的资本性支出与去年第四季度相当，2009年将开放约65家新租赁经营酒店，多数将在上半年开放，实际上很多将在第一季度开放，因为这些项目是在2008年下半年签订合同并开始建设。不过2009年下半年的资本性支出将显著下降。

　　德意志银行的分析师Chris Woronka问：2009年和第一季度的PAR（每客房）收入增长率为多少？根据你现在的预期，1位数下降是否可能？

　　孙坚答：是的，随着新酒店增加和进入小城市，PAR收入将会下降。2009年出现低1位数下降是合理的。

　　Chris Woronka问：会考虑再次回购可转换票据或你现在如何看待这个问题？

　　吴亦泓答：截至2008年底，我们有8.95亿元的已发行可转换债券，短期投资和现金超过7亿元。我们计划在2010年底前回购这些债券，根据资金状况包括从当地银行融资情况来规划回购。目前我们还没有新的回购可转换债券的计划，未来会寻机回购。

　　Boomway Fund的分析师Robert Ju问：你们计划在杭州开放新的酒店式公寓，2009年是否开放更多这样的酒店？

　　孙坚答：酒店式公寓是公司的新业务，去年12月第一家酒店式公寓在上海落成，在杭州的酒店式公寓是特许经营的。2009年没有新的规划。

　　Robert Ju问：酒店入住率第四季度出现下降，2009年第一季度和第二季度的情况会如何？

　　孙坚答：第四季度主要是经济衰退和市场低迷，因此入住率同比下降迅速，今年第一季度也会略微下降，但幅度不会比去年第四季度更大，对于第二季度现在预计还太早。

　　花旗集团的分析师Catherine Leung问：你认为第一季度会继续疲软吗？对2009年其余季度如何看待？

　　孙坚答：2008年特别是上半年市场环境很好，我们在一些城市提高了价格，但2009年因市场和经济低迷，我们调回了价格，因此在第一季度每客房日均收入会下降。

　　飞利凯睿公司的Hao Hong问：第一季度你们在开发酒店项目的资金费用多少？

　　吴亦泓答：首先谈谈2008年第四季度的情况，该季度在建设的酒店约55家，现金支出在2.3亿元以上，预计第一季度至少与之相当。