文章摘要:遭遇套保巨亏后,中国东方航空股份有限公司(简称东航)首度发布套保风险控制规定。23日晚,东航发布公告称,公司已就衍生金融产品业务制定新规定,限定套期保值业务所使用的金融工具以降低亏损风险。据东航内部人... |
遭遇套保巨亏后,中国东方航空股份有限公司(简称东航)首度发布套保风险控制规定。
23日晚,东航发布公告称,公司已就衍生金融产品业务制定新规定,限定套期保值业务所使用的金融工具以降低亏损风险。据东航内部人士介绍,此举主要是给可操作套保产品划定红线,远离高风险产品。
2008年,部分国企因为航油套保和外汇套保业务频遭巨亏。今年以来国家监管部门多次发布规定要求央企审慎投资金融衍生品,严禁投机。此次东航发布套保新规,也是中央三令五申之后,国内航企首次公布套保风险控制方案。
东航投资者关系部周念告诉记者,由于国家暂未有明确的操作细则,等下去肯定不合适,东航重新审视了对于套保制度的风险控制,先给自己划定操作界限。
专设管理机构负责套保
东航公告发布的《中国东方航空股份有限公司套期保值业务管理(暂行)规定》,全文近5000字,包括了十一章内容,从组织机构到交易产品、流程都有严格的规定,并对风险控制和应急机制做了充足的预案。东航的原来的《金融风险管理工作制度》同时废止。
规定中称,套期保值业务不仅包括了航油套保,还涉及外汇及利率套期保值业务。
其中航油套期保值业务被明确诠释为,主要以公司使用的油料品种和与其关联性紧密的油料品种为套期保值交易标的,利用金融衍生工具,减少油价大幅波动给公司运营成本造成的不利影响,稳定公司的现金流。
规定还要求衍生品交易只能以套期保值为目的,不得以投机盈利为目的。东航称,航油和外汇套期保值业务只能采用期权、互换合约及期货合约形式,利率交易只能采用利率互换和期权合约形式。公司将根据不同金融市场的特性,采用简单有效、公司能够估值、锁定成本的产品,对航油、外汇、利率风险进行对冲。
记者了解到,为了加强套保业务内部控制,东航将设立套期保值业务管理委员会和套期保值业务工作小组两级管理机构,负责套期保值业务。委员会负责监督管理,由公司管理层组成,设委员会主任一名。每年年初,工作小组拟定套期保值业务年度工作计划,报委员会审核,并经总经理办公会通过后,报董事会审批。
风控及应急机制完备
记者了解到,套保业务的主要操作部分将分为前台、中台和后台。前台负责分析行情、提出交易方案、实施交易;中台则负责法律评估和交易经济风险;后台负责复核交易细节、账务处理。工作小组每周向委员会提交上周套期保值业务工作报告。12